O banco de investimentos BTG Pactual manteve o rating neutro para os papéis da M. Dias Branco na última sexta-feira (16), depois que a companhia divulgou seus resultados para o terceiro trimestre de 2018. Para os analistas da instituição, o penúltimo trimestre do ano trouxe um conjunto misto de resultados “após impressionante resiliência” no trimestre anterior.
Em relatório enviado a clientes na última sexta-feira (16), os analistas Thiago Duarte e Henrique Brustolin destacaram o EBITDA (lucro antes de juros, impostos, amortizações e depreciação) de R$ 285 milhões da M. Dias Branco – 5% abaixo das estimativas do BTG Pactual e uma queda de 2% na comparação anual. Já os lucros da empresa do segmento alimentício no terceiro trimestre ficaram em R$ 234 milhões – 2% acima das projeções do BTG.
Apesar dos resultados mistos e margens menores – que deixaram “claro que o expressivo segundo trimestre refletiu, principalmente, compras de trigo temporariamente favoráveis e a normalização das despesas de vendas”, o BTG Pactual destacou a “sólida melhoria da M. Dias Branco na qualidade de crescimento da sua receita”.
“Claramente a empresa vem progredindo em sua estratégia comercial mais granular e sofisticada, enfatizada por um impressionante ganho de market share no segmento de massas e cookies”, disseram.
Rating neutro para papéis da M. Dias Branco
Apesar dos resultados mistos e pelo progresso citado pelos analistas do banco de investimentos para a M.Dias Branco, o BTG Pactual optou por manter o rating neutro para os papéis da M. Dias Branco devido, principalmente, às projeções de manutenção da pressão sobre as margens da companhia para o quarto trimestre.
“Nosso neutro para os papéis da M. Dias Branco permanece até que tenhamos uma visibilidade maior de quando as margens podem se recuperar. Continuamos a ver as ações da M.Dias Branco como uma história de ‘reversão à média’, que pode começar somente em 2019”, finalizaram.
O preço-alvo definido para os papéis da M. Dias Branco pelo BTG Pactual é de R$ 45,00. Na sessão desta segunda-feira (19), as ações da companhia (MDIA3) eram negociadas em alta de 0,70%, a R$ 42,89.
Sobre o BTG Pactual digital
O BTG Pactual digital é a plataforma digital do BTG Pactual – o maior banco de investimentos da América Latina e quinto maior banco brasileiro, com mais de 35 anos de expertise em investimentos e gestão de recursos atuando no Brasil, Chile, Colômbia, México, Peru, Argentina, Estados Unidos e Inglaterra.
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