O banco de investimentos BTG Pactual manteve a classificação neutra para os papéis da EZTec (EZTC3), depois que a empresa divulgou seus resultados do quarto trimestre de 2018. Apesar das fortes vendas no período, a instituição acredita que o preço das ações da construtora é pouco atraente neste momento.
Em relatório enviado a clientes nesta quarta-feira (23), os analistas Elvis Credendio e Gustavo Cambaúva as fortes vendas da EZTec no quarto trimestre do ano passado – que geraram uma receita líquida e R$ 285 milhões para a companhia. O resultado conquistado pela empresa do segmento imobiliário foi 178% maior na comparação com o mesmo período de 2017 e 10% acima das estimativas da equipe do BTG Pactual.
Segundo os analistas da instituição, os dados operacionais da EZTec entre os meses de outubro e dezembro foram “sólidos”, impulsionados pelo bom desempenho de vendas de lançamentos, redução de 49% nos cancelamentos e um aumento no índice de velocidade de vendas – que ficou em 17% no quarto trimestre de 2018, ante 9% no terceiro trimestre e 8% no último trimestre de 2017.
Lançamentos
A EZTec lançou quatro projetos durante os últimos três meses de 2018, sendo três projetos de médio/alto padrão em São Paulo e um projeto do Minha Casa, Minha Vida. No acumulado do passado, a empresa alcançou R$ 753 milhões em lançamentos – dentro do estimado para o período, em um intervalo entre R$ 500 milhões e R$ 1 bilhão.
De acordo com o BTG Pactual, os bons resultados conquistados pela construtora paulista ao longo de 2018 e, principalmente, no último trimestre do ano passado ajudam a reafirmar as orientações para 2019 e as projeções positivas para os próximos meses.
Neste ano, a expectativa da construtora é obter entre R$ 1 bilhão e R$ 1,5 bilhão em lançamentos – o que representaria um crescimento de 33% a 100% em 2019 na comparação com o ano passado.
Rating neutro e preço-alvo
Apesar dos resultados sólidos da companhia do setor imobiliário, o BTG Pactual optou por manter a classificação (rating) neutra para os papéis da EZTec – baseando-se, exclusivamente, na avaliação de preço das ações. Para o BTG, a avaliação encontra-se “pouco atraente” para os papéis da EZTec neste momento.
Os analistas ressaltaram, inclusive, o forte desempenho das ações da EZTec nas últimas semanas – com um avanço de 10% no último mês. Na tarde desta quarta-feira (23), os papéis da EZTec (EZTC3) operavam em alta de 3,46% na bolsa brasileira B3, sendo negociados a R$ 27,21.
O preço-alvo estabelecido pelo BTG Pactual para as ações da construtora é de R$ 23,00.
Sobre o BTG Pactual digital
O BTG Pactual digital é a plataforma digital do BTG Pactual – o maior banco de investimentos da América Latina e quinto maior banco brasileiro, com mais de 35 anos de expertise em investimentos e gestão de recursos atuando no Brasil, Chile, Colômbia, México, Peru, Argentina, Estados Unidos e Inglaterra.
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