CARTEIRA – SEMANA DE 07/01/2019
Ano novo cor de gráficos novas…rs. Se acharem ruim só falar que volto para o normal. Ideia era dar uma mudada mesmo. Estou aqui na Inglaterra…olhei para o céu e pensei: cinza! Rs…inverno inglês tá complicado!
Como vocês podem ver estou full capacity…todo comprado e investido…aproveitei a queda de uma posição para comprar mais, explico mais abaixo. Por ora tenho 86% da minha grana investida em ações, nunca tive tanto. Um baita risco é verdade, mas conheço um pouco desse mercado e me sinto confortável. Além do mais, como vocês sabem eu já vinha otimista com Brasil e espero que as mudanças se materializem e isso se reflita positivamente nos preços dos ativos, tal qual já tem ocorrido.
Sigo com 11% da minha grana em liquidez e longe de qualquer risco…um dinheiro que me garante uns 10 meses de sobrevivência caso tudo dê errado…fora isso o bom de investir em ações é que você tem liquidez…é apenas uma questão de preço para liquidar posições.
AÇÕES
Aproveitei a queda das ações de LOGG3 para comprar mais o tal preço médio – agora em R$ 18,88 … sim estou perdendo 15% nela. Permita-me fazer um grande parênteses:
[Preço médio: uma ressalva, não sou daqueles que compra indefinidamente fazendo preço médio, apenas o fiz porque queria usar meus recursos de caixa comprando a ação em queda.]
Sobre a LOGG3, além do post que fiz (Link para o post), deixo algumas considerações:
Comparáveis? Talvez. Sim ela pode ser comparável a SCAR3, BRPR3 e ao FII HGLG. O problema de com as 2 primeiras é comparar escritórios com galpões, são mundos muito diferentes ao meu ver. E comparar com um FII também é complicado pela questão da liquidez e a dinâmica dos ativos de FII e ações…a meu ver beeeeem diferente.
Ideia de valor. Calculando alguns indicadores para o HGLG, chego ao seguinte:
- P/VPA de 1,2x ,
- Uma relação Preço/Lucro de 17x;
- Preço/ Área Bruta Locável de R$3,86 mil o m².
Na LOGG3 temos:
- Um P/VPA de 0,52x…um desconto de 56% ante o FII.
- Relação Preço/Lucro de 23x…mais cara que o FII.
- Preço/ Área Bruta Locável de R$1,5 mil o m², ou ajustando pela dívida elevada da LOGG, poderia dizer que o preço + dívida por m² chega a R$2,47 mil o m²…por qualquer uma das métricas um significativo desconto.
Mas o mais importante a meu ver na LOGG3 e por isso estou comprando suas ações, é o potencial de crescimento da Área Bruta Locável e isso justifica seu elevado múltiplo P/L . Empresa tem hoje um portfólio de ~743 mil m² e mas com potencial para dobrar isso (1464 mil m² de ABL já aprovados) e 121 mil m² já sendo construídos.
Fora isso penso que a liquidez do mercado de ações e o bom histórico da família trazem vantagem a LOGG3 ante o HGLG.
Sigo comprado….oscilação faz parte…e sempre lembrando: eu posso estar errado…rs
Sobre as demais e/ou outras ações mandem as perguntas que faço um vídeo respondendo.
#NOTBAD
Carteira começou o ano patinando…normal, é uma carteira menos correlacionada com o índice, mais focada em small caps. Se você observar …[…]
Leia o texto na íntegra no blog BUGG – Análises Econômicas e de Investimentos, de William Castro Alves.
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