Tônica da Semana: Devaneios de um bull convicto
Comentei semana passada que tinha um feeling, um sentimento bom … algo difícil de explicar ou uma tese até mesmo difícil de sustentar, pois não tem um embasamento racional clássico…tipo 3 motivos para comprar agora. Até dá pra arranjar esses 3 motivos…mas tem uns outros 15 que ti dizem espere! Rs
Fato é que as certezas vão sendo precificadas rapidamente em bolsa e acabam por retirar oportunidades ímpares…é tipo o pegar ou largar … hoje ainda temos a oportunidade de “pegar” um IBOV negociando abaixo da média do múltiplo P/L … mas supondo um cenário com Bolsnaro eleito e Paulo Guedes dando as cartas na economia e conseguindo avançar minimamente em sua agenda econômica….tenho grande convicção que o IBOV estaria em outro patamar e teríamos muitos chorando o leite derramado. Abaixo o gráfico de P/L que o Itaú divulgou recentemente:
Já vi outro gráfico desses mostrando um número menor…mas independente de ser 9x ou 10x o fato é o desconto ante a média e, a meu ver, uma possibilidade real de ganhos de mais de 30% investindo em bolsa nos próximos meses…
Me chamem de louco hoje e me cobrem isso em 12 meses!
O fato é que em ciclos de longo prazo isso é normal…no início ainda somos carregados pelas incertezas, as manchetes de jornal, e a bagagem de 12 , 24, 36 ou 60 meses de performance fraca e uma bolsa que não anda. O Henrique Bredda do fundo Alaska postou no twitter um gráfico que achei bem bacana e fala um pouco disso..de longo prazo…o Henrique erra como todo mundo mas ele é muito inteligente e perspicaz…gosto do approach dele de ciclos. Abaixo gráfico de longo prazo do Ibovespa em dólar.
As mudanças de ciclos são acompanhadas de diversos eventos…até mesmo difíceis de imaginar ex-ante…quantos imaginavam que Lula ia realmente seguir políticas mais ortodoxas na economia, ou que o ciclo de commodities que coincidiu com o seu mandato iria tão longe; quantos em 94 acreditavam que o plano Real ia ser o sucesso que foi…e assim vai.
Hoje, ex-ante em 2018 é difícil supor ou acreditar … mas e se políticas liberais sejam adotadas no próximo governo? Se houverem mais privatizações? Se a previdência for reformada? Ou se a Índia e seus 1 bilhão de habitantes ser uma “nova China” para o consumo de commodities?
Enfim devaneios de um bull convicto…kkk
Voltando a realidade…
O VIX segue alto e isso tem segurado o mercado lá fora…
O interessante é que a treasurie está comportada e o ouro seguiu caindo…nesse patamar o ouro pode ser um hedge contra surpresas desse VIX.
E mesmo com a treasurie comportada o dólar seguiu forte…contundente…moeda…[…]
Leia o texto na íntegra no blog BUGG – Análises Econômicas e de Investimentos, de William Castro Alves.
