O banco de investimentos BTG Pactual optou por realizar uma alteração em sua carteira de Small Caps para o mês de abril 2019 em relação ao portfólio do mês de março. Neste mês, entre as 5 Small Caps da carteira do BTG Pactual está a nova escolha da instituição: SulAmérica (SULA11), que substitui ABC Brasil (ABCB4).

As Small Caps são ações de empresas menores, que possuem baixa liquidez na bolsa de valores na comparação com papéis de grandes companhias, mas que detêm alto potencial de valorização ao longo de tempo. Na B3 (antiga BM&FBovespa) os investidores conseguem acompanhar o desempenho destes papéis por meio do Índice Small Cap (SMLL).

Neste mês, as 5 Small Caps da carteira do BTG Pactual foram: Santos Brasil (STBP3), Ser Educacional (SEER3), Tegma (TGMA3), SulAmérica (SULA11) e Iguatemi (IGTA3). Deixaram o portfólio do banco os papéis da Arezzo (ARZZ3) e MRV Engenharia (MRVE3).

Confira a carteira do BTG Pactual de Small Caps para o mês de abril 2019:

Compondo a carteira de Small Caps para o mês de abril 2019

Em relatório enviado no início do mês de abril a clientes, os analistas Carlos Sequeira e Bernardo Teixeira explicaram os motivos que levaram o banco a alterar a composição da carteira neste mês em relação a março, que inclui companhias com valor de mercado inferior a US$ 3 bilhões.

De acordo com os analistas do BTG Pactual, as ações da Ser Educacional (SEER3) permanece na carteira de Small Caps  por conta de um consenso de resultados de empresas listadas do setor educacional que, apesar ainda não extraordinários, mostram o consumo está melhorando na margem, tanto em volume quanto em preço – o que compensaria a pressão dos alunos de graduação do FIES durante o ano.

“A empresa é altamente capitalizada e acreditamos que a consolidação esteja pronta para ganhar força (tanto orgânica quanto inorganicamente), enquanto menores lutam para sobreviver”, disseram os analistas. Vale ressaltar que os papéis da Ser Educacional são, neste momento, os top picks do setor para o BTG Pactual.

Já as ações da Santos Brasil (STBP3) voltaram ao portfólio de Small Caps do BTG Pactual no mês passado devido a uma melhora no quarto trimestre de 2018 (e em janeiro de 2019) na matriz de oferta e demanda no Porto de Santos, segundo o banco de investimentos.  “Nossa tendência otimista sobre esta tese é reforçada por melhores perspectivas de crescimento graças a uma atividade econômica mais forte; melhor perspectiva de rentabilidade […] e mais interesse internacional potencial no processo de desinvestimento da empresa”, informou a equipe do BTG.

As ações da SulAmérica, por sua vez, foram inseridas no portfólio após o BTG Pactual identificar uma possível oportunidade de compra por conta do baixo desempenho de SULA11 no mercado, depois de reportar resultados mais fracos do que o esperado no último trimestre de 2018. Para o banco, a tendência de alta para os papéis da companhia não deverão mudar, neste momento, apenas por conta dos maus resultados do quarto trimestre de 2018.

Os papéis do Iguatemi seguem entre as 5 Small Caps da carteira do BTG Pactual neste mês de abril 2019 devido à positividade da equipe do banco quanto ao setor de shopping centers. Segundo os analistas da instituição, a expectativa é por uma recuperação sólida nas vendas de shopping centers em função da maior confiança do consumidor e perspectivas macro mais claras.

O banco também destaca uma provável manutenção das taxas de juros mais baixas, o que pode impactar positivamente no setor. “O Iguatemi é, portanto, nossa melhor escolha no segmento de shopping centers”, disseram os analistas.

A Tegma foi inserida no portfólio do banco em novembro de 2018 e mantida neste mês devido à alta exposição do papel à “tendência de recuperação das vendas de veículos leves no Brasil (que ainda são níveis abaixo do normal). Vemos a avaliação da Tegma como especialmente atraente […] e um rendimento de dividendos acima de 5%, com melhoria nos ganhos: seguindo as iniciativas de redução de custos e crescimento de receita, esperamos que a rentabilidade atinja altas históricas no curto prazo”, avaliaram os analistas do BTG Pactual.

Desempenho do portfólio Small Caps

A carteira das 5 Small Caps do BTG Pactual apresentou  desempenho positivo de 1,4% no mês de março – ante um desempenho negativo de 0,1% do Small Cap Index. No período, o Índice Ibovespa apresentou queda de 0,2%

No ano passado, a performance do portfólio de Small Caps do banco de investimento foi de 15,5%, enquanto o índice Small Caps da B3 avançou 7,5%.

Sobre o BTG Pactual digital

O BTG Pactual digital é a plataforma digital do BTG Pactual – o maior banco de investimentos da América Latina e quinto maior banco brasileiro, com mais de 35 anos de expertise em investimentos e gestão de recursos atuando no Brasil, Chile, Colômbia, México, Peru, Argentina, Estados Unidos e Inglaterra.

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