O banco de investimentos BTG Pactual optou por realizar duas alterações em sua carteira de Small Caps para o mês de março 2019 em relação ao portfólio do mês de fevereiro. Neste mês, entre as 5 Small Caps da carteira do BTG Pactual estão as novas escolhas da instituição: Santos Brasil (STBP3) e Ser Educacional (SEER3).

As Small Caps são ações de empresas menores, que possuem baixa liquidez na bolsa de valores na comparação com papéis de grandes companhias, mas que detêm alto potencial de valorização ao longo de tempo. Na B3 (antiga BM&FBovespa) os investidores conseguem acompanhar o desempenho destes papéis por meio do Índice Small Cap (SMLL).

Neste mês, as 5 Small Caps da carteira do BTG Pactual foram: Santos Brasil (STBP3), Ser Educacional (SEER3), Tegma (TGMA3), ABC Brasil (ABCB4) e Iguatemi (IGTA3). Deixaram o portfólio do banco os papéis da Arezzo (ARZZ3) e MRV Engenharia (MRVE3).

Confira a carteira do BTG Pactual de Small Caps para o mês de março 2019:

Compondo a carteira de Small Caps para o mês de março 2019

Em relatório enviado no início do mês de março a clientes, os analistas Carlos Sequeira e Bernardo Teixeira explicaram os motivos que levaram o banco a alterar a composição da carteira neste mês em relação a fevereiro, que inclui companhias com valor de mercado inferior a US$ 3 bilhões.

De acordo com os analistas do BTG Pactual, as ações da Ser Educacional (SEER3) foram inseridas na carteira de Small Caps deste mês por conta de um consenso de resultados de empresas listadas do setor educacional que, apesar ainda não extraordinários, mostram o consumo está melhorando na margem, tanto em volume quanto em preço – o que compensaria a pressão dos alunos de graduação do FIES durante o ano.

“A empresa é altamente capitalizada e acreditamos que a consolidação esteja pronta para ganhar força (tanto orgânica quanto inorganicamente), enquanto menores lutam para sobreviver”, disseram os analistas.

Vale ressaltar que os papéis da Ser Educacional são, neste momento, os top picks do setor para o BTG Pactual.

Já as ações da Santos Brasil (STBP3) voltaram ao portfólio de Small Caps do BTG Pactual devido a uma melhora no quarto trimestre de 2018 (e em janeiro de 2019) na matriz de oferta e demanda no Porto de Santos, segundo o banco de investimentos.  “Nossa tendência otimista sobre esta tese é reforçada por melhores perspectivas de crescimento graças a uma atividade econômica mais forte; melhor perspectiva de rentabilidade […] e mais interesse internacional potencial no processo de desinvestimento da empresa”, informou a equipe do BTG.

As ações do ABC Brasil, por sua vez, foram mantidas devido a um contexto de forte balanço, “excesso de capital, recursos abundantes e capacidade ociosa” da instituição. Segundo o BTG Pactual, o banco ABC Brasil “está bem posicionado para acelerar o crescimento de sua receita nos próximos anos”.

Os papéis do Iguatemi seguem entre as 5 Small Caps da carteira do BTG Pactual neste mês de março 2019 devido à positividade da equipe do banco quanto ao setor de shopping centers. Segundo os analistas da instituição, a expectativa é por uma recuperação sólida nas vendas de shopping centers em função da maior confiança do consumidor e perspectivas macro mais claras.

O banco também destaca uma provável manutenção das taxas de juros mais baixas, o que pode impactar positivamente no setor. “O Iguatemi é, portanto, nossa melhor escolha no segmento de shopping centers”, disseram os analistas.

A Tegma foi inserida no portfólio do banco em novembro de 2018 e mantida neste mês devido à alta exposição do papel à “tendência de recuperação das vendas de veículos leves no Brasil (que ainda são níveis abaixo do normal). Vemos a avaliação da Tegma como especialmente atraente […] e um rendimento de dividendos acima de 5%, com melhoria nos ganhos: seguindo as iniciativas de redução de custos e crescimento de receita, esperamos que a rentabilidade atinja altas históricas no curto prazo”, avaliaram os analistas do BTG Pactual.

Desempenho do portfólio Small Caps

A carteira das 5 Small Caps do BTG Pactual apresentou  desempenho negativo de 5,3% no mês de fevereiro – ante um desempenho negativo de 2% do Small Cap Index. No período, o Índice Ibovespa apresentou queda de 1,9%.

No ano passado, a performance do portfólio de Small Caps do banco de investimento foi de 15,5%, enquanto o índice Small Caps da B3 avançou 7,5%.

Sobre o BTG Pactual digital

O BTG Pactual digital é a plataforma digital do BTG Pactual – o maior banco de investimentos da América Latina e quinto maior banco brasileiro, com mais de 35 anos de expertise em investimentos e gestão de recursos atuando no Brasil, Chile, Colômbia, México, Peru, Argentina, Estados Unidos e Inglaterra.

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