O banco de investimentos BTG Pactual manteve, na última quarta-feira (20), o rating neutro para as ações da Via Varejo (VVAR3), depois que a varejista divulgou seus resultados do último quarto trimestre e os números consolidados de 2018. Para o BTG, a Via Varejo teve um 2018 bastante difícil.

Em relatório enviado a clientes institucionais, os analistas Fabio Monteiro e Luiz Guanais destacaram os resultados fracos da Via Varejo em 2018 – “bem aquém das estimativas” do banco de investimentos. A dona das Casas Bahia e Ponto Frio reportou vendas líquidas de R$ 7,4 bilhões no quarto trimestre do ano passado – 5% abaixo das estimativas do BTG Pactual.

Na operação de e-commerce, as vendas avançaram 1% na comparação anual. O Gross Merchandise Value (GMV) – ou volume bruto de mercadorias – do marketplace do grupo Via Varejo avançou 3,9%, enquanto o GMV do B2C (vendas diretas ao consumidor) “quase não se moveu” nos últimos três meses do ano passado, na visão do banco de investimentos.

O lucro bruto para o último trimestre recuou 13,5% na comparação anual, para R$ 2 bilhões em 2018. Já o EBITDA (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado ficou em R$ 107 milhões, com margem EBITDA de 1,4%, ante 7,1% no quarto trimestre de 2017.

Em 2018, o prejuízo acumulado da Via Varejo chegou a R$ 267 milhões.

Classificação neutra para ações da Via Varejo

Os números aquém do esperado da Via Varejo surpreenderam os analistas do BTG Pactual. As projeções da varejista para 2019, por outro lado, chegaram sem surpresas – segundo o banco de investimentos, com estimativa de crescimento do volume bruto de mercadorias para compras online entre 15 e 20% no ano.

Considerando o cenário atual – e apesar das expectativas de crescimento para 2019, o BTG Pactual optou por manter a classificação neutra para as ações da Via Varejo (VVAR3), com preço-alvo estabelecido em R$ 8,00. Na sessão da última quarta-feira (20), as ações da Via Varejo encerraram em queda de 1,33%, cotadas a R$ 5,21.

Sobre o BTG Pactual digital

BTG Pactual digital é a plataforma digital do BTG Pactual – o maior banco de investimentos da América Latina e quinto maior banco brasileiro, com mais de 35 anos de expertise em investimentos e gestão de recursos atuando no Brasil, Chile, Colômbia, México, Peru, Argentina, Estados Unidos e Inglaterra.

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Autor

Luana Neves

Jornalista e redatora. Atuou como editora de Economia no Jornal DG e Revista Quem é Quem - Economia, assinou por três anos coluna diária de Economia e já produziu conteúdo para diversos portais de notícias do Brasil.

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