O banco de investimentos BTG Pactual recomendou, na última quarta-feira (25), a compra dos papéis da Fibria (FIBR3), após a companhia do segmento de papel e celulose divulgar seus resultados trimestrais. Para a instituição, os números da Fibria foram “impressionantes” e vieram bem acima das estimativas.
Em relatório enviado a clientes do banco, os analistas Leonardo Correa e Gerard Roure destacaram o “forte conjunto de resultados” da companhia entre os meses de abril e junho após um primeiro trimestre “relativamente fraco”. Segundo a equipe do BTG Pactual, o EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da Fibria no período ficou em R$ 2,5 bilhões – 14% acima das estimativas, impulsionado pelo crescimento da receita líquida da empresa.
Os volumes sólidos de venda também impressionaram, com embarques de carga avançando 11% na comparação trimestral e 15% na comparação com o mesmo período do ano passado – e 5% acima das projeções do BTG Pactual. O custo-caixa também surpreendeu positivamente, assim como o fluxo de caixa livre, que entregou R$ 1,68 bilhão no segundo trimestre – revertendo o equilíbrio acompanhado no primeiro trimestre do ano.
Apesar de trabalharem com perspectivas pessimistas devido aos eventuais impactos da greve dos caminhoneiros nos resultados trimestrais da Fibria, os analistas informaram que “ficaram satisfeitos” em acompanhar os bons resultados obtidos no segundo trimestre pela companhia de celulose.
“Nós claramente superestimamos os impactos da greve dos caminhoneiros na cadeia logística da empresa”, disseram os analistas.
Rating de compra e preço-alvo para papéis da Fibria
Diante dos resultados positivos do segundo trimestre, os analistas do BTG Pactual reiteraram a recomendação de compra para os papéis da Fibria – em especial, pela projeção de conclusão breve e sem sustos do negócio com a Suzano Papel e Celulose. “Continuamos atribuindo uma probabilidade muito baixa de que o negócio não avance ou que encontre obstáculos relevantes nas agências antitruste”, afirmaram.
O preço-alvo estabelecido pelo banco de investimentos para as ações da Fibria foi de R$ 71,00. No pregão de ontem (25), os papéis da empresa (FIBR3) encerraram o dia praticamente estáveis, em leve queda de 0,07%, a R$ 73,00 – acima do preço-alvo fixado pelo BTG Pactual.
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