A rentabilidade é um dos pilares do tripé dos investimentos e, por isso, é um critério que costuma ser considerado pelos investidores na tomada de decisão. Porém, no mercado financeiro existem investimentos tributáveis e outros que são isentos de impostos.
Na hora de compará-los, vale a pena fazer o cálculo de gross up. Com a ajuda desse conceito, você poderá entender melhor o desempenho dos investimentos, principalmente, de renda fixa. Além disso, é possível avaliar sua carteira de modo mais efetivo.
Na sequência, veja o que significa o gross up e descubra como fazer esse cálculo para avaliar os investimentos!
O que é o gross up?
O gross up é uma forma de analisar a rentabilidade de investimentos ou de uma carteira, considerando a incidência de impostos. Nesse caso, o objetivo é adicionar uma alíquota fictícia a investimentos isentos de Imposto de Renda (IR), permitindo a comparação com outras alternativas tributáveis.
Ao utilizar essa técnica, o objetivo é permitir a comparação entre investimentos isentos e tributados. Como eles ficam nivelados, é possível entender qual deles é mais interessante quando o objetivo é obter um retorno maior.
Vale notar que calcular o gross up não é o mesmo que obter a rentabilidade líquida. Para encontrar esse retorno, é preciso descontar o IR do rendimento dos investimentos tributados. Já o gross up prevê a adição de uma parcela referente a impostos aos investimentos isentos, como você viu.
Como fazer esse cálculo?
Agora que você sabe o que é o gross up, é preciso descobrir como realizar esse cálculo. Para isso, a fórmula mais utilizada é a seguinte:
Rentabilidade com gross up = Rendimento líquido do investimento / (1 – Imposto de Renda)
Para entender melhor, considere que uma letra de crédito imobiliário (LCI) que rende 88% do Certificado de Depósito Interbancário (CDI). Para calcular o gross up, tome como referência um IR de 15% — a menor alíquota cobrada nos investimentos de renda fixa.
O cálculo será:
- 88 / (1 – 0,15)
- 103,5
Logo, o retorno com gross up desse título será de 103,5% do CDI. Assim, um título tributável que tenha esse rendimento terá o mesmo desempenho de um investimento isento que renda 88% do CDI.
Como interpretar e analisar os resultados?
Após entender o significado de gross up e como calcular essa rentabilidade, é importante saber como analisar os resultados. Na prática, pode ser interessante comparar o desempenho de investimentos isentos com outros que são tributados.
Como eles são nivelados, a comparação fica equiparada, o que o ajudará a saber se um investimento isento rende mais que uma alternativa tributada. Essa é uma opção para comparar uma LCI com títulos do Tesouro Direto ou com um certificado de depósito bancário (CDB), por exemplo.
Além disso, você pode interpretar melhor o desempenho da sua carteira, formada tanto por investimentos tributáveis quanto por isentos de IR. Considerando o peso de cada alternativa no portfólio, você pode calcular o gross up dos títulos isentos e, assim, entender o resultado de toda a carteira.
Logo, usar esse cálculo de rentabilidade pode ajudar sua análise financeira dos investimentos disponíveis no mercado e até da sua estratégia de alocação. Desse modo, pode ser mais fácil tomar decisões no momento de investir.
Neste artigo, você descobriu o que é o gross up e como ele funciona. Ao calcular a rentabilidade dessa forma, será mais fácil comparar investimentos, analisar sua carteira e embasar sua tomada de decisão em busca de oportunidades melhores.
Quer conhecer mais conceitos e informações sobre o mercado financeiro? Assine a newsletter gratuitamente!
