Tônica da Semana: Luto na bolsa também?

Não há como não comentar a tragédia de Brumadinho…luto na foto desta Tônica…e mais abaixo ela entrará em contexto. Entretanto, primeiro, vamos nos situar…

 

ONDE ESTAMOS

Antes de tentar imaginar ou projetar cenários é sempre importante parar, olhar para os lados e nos darmos conta de onde estamos.

2019 começou de forma positiva para o mercado brasileiro com a bolsa subindo forte e chegando perto dos 100k que comentei lá no dia 22/10.

Tivemos uma melhora dos mercados de emergentes (linha vermelha) em consonância com alguma recuperação das commodities (linha preta) … o primeiro sobe mais de 7% e o segundo mais de 5%…então isso ajuda a explicar o salto até aqui do IBOV.

Mas a realidade é que 2019 é um ano difícil…em Davos o FMI anunciou a revisão para baixo da previsões de crescimento desse ano…

O gráfico abaixo mostra a pressão baixista sobre a industria europeia, por exemplo.

E o fato preponderante ainda é a definição sobre um acordo ou não na famigerada Trade War entre US e China. Os 2 tem até dia 01 de março para anunciarem alguma definição, caso contrário os EUA irão aumentar as tarifas de produtos chineses importados pelos americanos….cerca de US$ 200 bilhões em produtos seriam atingidos pela elevação de 10% para 25% nas tarifas…mais que isso, um verdadeiro tiro no pé do crescimento global.

 

MAS 2 FATORES PODEM IMPULSIONAR A BOLSA AINDA MAIS ! 

Tentei mostrar que essa alta é apenas um ponto de vista, ou a vista de um ponto como comentei semana passada…ou seja apesar da alta da bolsa, acredito que a mesma possa continuar subindo! E aqui pontuo 2 porquês:

  •  O primeiro é exatamente uma resolução na trade war que comentei acima…isso levaria a uma recomposição das expectativas de crescimento das 2 maiores economias do mundo. Isso tenderia a ser benéfico para o mundo como um todo e em especial para commodities…e se é bom para commodities é bom para o Brasil. PRAZO: Até fim de fevereiro.
  • E o segundo se referem as reformas necessárias no Brasil para conter a escalada do déficit fiscal e também as que se referem a ganhos de eficiência. PRAZO: Fevereiro recomeçam as discussões em torno da reforma da previdência…estejam preparados, porque isso aqui é Brasil! Acredito que reforma saia…só não sei dizer qual!

Saibam de uma coisa: quando e “se” esses dois eventos acontecerem, a nossa bolsa já estaria num patamar ainda mais elevado…vou chutar um número aleatório aqui só para parecer mais “sério”…rs…120mil pontos!

 

A TRAGÉDIA

Primeiramente me entristece muito ver meu país na BBC aqui na Inglaterra em mais uma manchete negativa. Não tem como não se emocionar ou se indignar! Meus pêsames a todos atingidos e vítimas da tragédia de Brumadinho. Não há muito o que falar…uma tragédia lamentável demais sob o ponto de vista ambiental, risco de imagem do Brasil internacionalmente, mas muito mais relevante são os impactos sobre todos aqueles feridos de forma física e mental!

Deixei um post com música que passa mais um recado. Bob Sinclar – World Hold ON 

Sobre o IBOV penso que a queda da VALE deve esfriar os ânimos na bolsa e deixar os 100 mil pontos pra mais tarde.

 

E A VALE

Algumas pessoas me perguntaram sobre comprar VALE3…triste analisar ou emitir opinião…mas deixo aqui meus 30 segundos a respeito: R$ 11 bilhões bloqueados pela justiça são apenas 3,7% do valor de mercado da empresa; no entanto representam 45% do caixa atual….mas o fato é que ninguém sabe qual será o real impacto financeiro … aparentemente ela tem seguro de muita coisa também … no caso da Samarco as discussões rodavam na casa de R$ 20 bilhões e fizeram acordo de R$ 11 a R$ 13 bi que ainda esta em aberto na real … anyway acho prematuro avaliar… mas tem mercado segunda e penso ser totalmente razoável o ativo cair de 5% a 10% na segunda. Ainda assim, operacionalmente o impacto será mínimo na capacidade de geração de caixa da empresa…então eu vejo como um evento one off que afeta no curto prazo, mas não altera significativamente o case…há menos que ela venha sofrer algum tipo de embargo ou perda de licenças o que acho ser pouco provável. Com a queda penso que pode sim ficar barato…mas tem que observar qual será o real impacto.

Como ser humano, penso que não há preço para as vidas e o impacto ambiental…então se fosse por torcida, que me perdoem os comprados, mas penso que a VALE deveria arcar pesado ao menos financeiramente por esse acontecimento.

 

CONFIANÇA PRA ACABAR BEM…

Mas pra não acabar de forma triste…vamos falar de confiança!

Se a confiança na Vale foi totalmente arranhada novamente, por outro lado, tivemos boas novas pelo lado dos indicadores de confiança.

Começando pelo mais importante deles, o indicador de confiança do consumidor brasileiro avançou em janeiro pelo 4º mês consecutivo, atingindo o maior nível desde…[…]

 

Leia o texto na íntegra no blog BUGG – Análises Econômicas e de Investimentos, de William Castro Alves.

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Autor

William Castro Alves

Economista pela UFRGS, iniciou sua carreira em 2004 na Solidus Corretora, tendo passado pelo Koliver Merchant Bank e Banco Alfa. Atuou como analista de Investimento na XP e responsável pelas gestão das Carteiras Recomendadas.

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