Quem investe em renda fixa geralmente opta por essa classe de investimento por conta da segurança que ela oferece. Contudo, apesar dos investimentos em renda fixa terem previsibilidade, é preciso considerar a atuação da chamada marcação a mercado.
Ela é responsável por algumas variações no preço dos títulos — que você pode notar se acompanhar a rentabilidade diária das aplicações. Esse é um fenômeno importante, então vale a pena compreender o conceito e por que ele ocorre.
Por isso, acompanhe a leitura deste texto para entender o que é a marcação a mercado, como ela funciona e de que maneira pode impactar seus investimentos!
O que é marcação a mercado?
O conceito de marcação a mercado pode ser compreendido como uma atualização diária nos preços de investimentos. Ela afeta tanto produtos de renda fixa como ativos da renda variável — incluindo fundos de investimentos de ambas as classes.
Essa marcação pode variar tanto para cima quanto para baixo e diz respeito ao preço pelo qual é possível vender um investimento em determinada data. Assim, o montante nem sempre corresponderá ao valor esperado.
Portanto, entender esse mecanismo é relevante, principalmente, para quem tem a intenção de pedir o resgate de um investimento antes do vencimento. Dependendo da marcação a mercado do dia, será possível ter maior ou menor rendimento do que o combinado para o prazo final.
Como funciona esse mecanismo?
Além de entender que a marcação a mercado é a atualização diária no preço de determinados produtos, é necessário aprender como esse processo ocorre e quais os fatores geram a variação. Nesse sentido, existem três principais aspectos que afetam a marcação a mercado.
São eles:
- contexto econômico: fatores como a taxa Selic, inflação, eventos políticos, situação do mercado externo, etc.;
- apetite dos investidores: demanda dos investidores por determinado ativo;
- novos títulos: o valor pelo qual novos títulos estão sendo emitidos no mercado.
Para entender melhor, imagine que você investiu R$ 1.000,00 em um título do Tesouro Direto prefixado com uma taxa de remuneração de 5% ao ano. Um tempo depois, a taxa básica de juros subiu, fazendo com que outros títulos que pagavam melhor fossem lançados no mercado.
Diante dessa situação, seu investimento ficará menos atraente. Portanto, passa a ter menos demanda dos investidores e, consequentemente, ele tende a valer menos. Nesses casos, a marcação a mercado apontará um reajuste para baixo no preço diário do título.
Por outro lado, se a taxa de juros cair, os novos títulos pagarão menos. Isso fará com que seu investimento fique mais atraente e seja valorizado. Então há chances de que você encontre uma rentabilidade mais alta que a combinada, caso venda a aplicação antecipadamente.
Quais investimentos sofrem essa atualização?
Embora seja mais comum ouvir falar de marcação de mercado na renda fixa, é importante levar em consideração que esse fenômeno ocorre também na renda variável.
Confira a seguir como ele funciona em cada um dos casos!
Renda fixa
Os títulos de renda fixa permitem ao investidor conhecer a lógica de rentabilidade do investimento. Mas o preço diário flutua de acordo com a marcação a mercado até a data estipulada. Isso acontece principalmente nos títulos prefixados ou híbridos, que têm uma taxa fixa.
Renda variável
Na renda variável não há uma regra predefinida de remuneração dos investidores, nem um prazo preestabelecido para o resgate dos recursos. Nesse sentido, os preços dos ativos oscilam de acordo com a oferta e demanda do mercado.
Fundos de investimento
A marcação a mercado também afeta os fundos de investimento. Nessa modalidade, o investidor compra cotas de determinado fundo — e o preço delas é definido de acordo com a marcação a mercado.
Caso uma pessoa queira fazer o resgate de seu investimento, o valor por cota será estipulado de acordo com a atualização do último dia de cotização daquele resgate. Essa é uma medida utilizada para garantir que o cotista receba uma remuneração proporcional à sua participação no fundo.
Quais fatores interferem na marcação a mercado?
Além dos aspectos contextuais citados anteriormente, outros elementos interferem na maneira como acontece a marcação a mercado. É necessário compreender que esses fatores trabalham de forma diferente de acordo com o ativo.
Confira alguns dos principais fatores!
Liquidez
A marcação a mercado acontece com uma frequência diferente de acordo com a liquidez dos ativos. Para aqueles que apresentam maior liquidez, como títulos públicos, ela ocorre de forma mais rápida e se baseia no fechamento dos preços ao fim do dia.
O próprio Tesouro Direto adota a política de divulgar esses valores diariamente por meio do programa de compra de títulos. Por outro lado, investimentos que apresentam uma liquidez menor tendem a ter seus valores marcados de acordo com a estimativa de preço justo para a sua negociação.
Tipo de rentabilidade
Os preços diários dos títulos de renda fixa têm como base de cálculo o tipo de rentabilidade de cada investimento. Aqueles que são pós-fixados, por exemplo, já têm seu preço ajustado diariamente de acordo com a variação da taxa de referência (Selic ou CDI).
Assim, eles sofrem menos com a marcação a mercado. Por outro lado, os títulos prefixados ou atrelados à inflação, tendem a oscilar mais. Isso porque o componente prefixado os deixa mais voláteis diante das expectativas do mercado para a taxa Selic.
Como evitar problemas com a marcação a mercado?
A partir das informações apresentadas até aqui, é possível perceber a relevância da marcação a mercado. Vale destacar que ela não é um problema por si só. Em determinados momentos, é possível utilizar essa atualização a favor de melhores resultados.
Contudo, o mecanismo pode trazer riscos de perda a quem deseja resgatar títulos de renda fixa antes do prazo do vencimento. Por isso, vale a pena conhecê-la e a aprender a acompanhá-la para evitar dificuldades.
Em todos os casos, lembre-se de que, ao manter os títulos até o vencimento, você terá garantida a remuneração combinada no início. Assim, a marcação a mercado não influenciará os seus resultados. Logo, a principal dica para se proteger é ter atenção ao prazo de vencimento e se planejar ao investir.
Como vimos, a marcação a mercado é um fenômeno importante que afeta tanto renda fixa quanto variável. Portanto, ela deve ser compreendida e considerada na sua estratégia de investimento para auxiliar na tomada de decisão.
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