Tônica da Semana: O impacto dos Tweets nos mercados

O IMPACTO DOS TWEETS SOBRE EUA E CHINA

Bom vamos lá, primeiro comentar os resultados dos tweets do presidente Trump que sacudiram os mercados conforme escrevi semana passada.

Apesar de todo alarde e paúra nota-se que a realização das ações americanas (S&P 500) foi bem em linha com o que temos visto ao longo desse ano…ou seja, nada demais! Nenhuma das quedas marcadas com a linha azul, foi maior do que meros 4%!

E isso porque, como já comentei aqui, o que de fato manda na direção das ações são os seus lucros (Post onde falo isso)! E nesse sentido a safra de balanços americanas se mostrou deveras positiva! Segundo a Earnings Scout

Com 90% dos resultados das empresas do S&P500 apurados, 75% delas bateram as estimativas do mercado com um crescimento médio de 5,6%! Não admira o índice ter batido máximas recentemente!

Para economia o que temos de concreto foi que os Estados Unidos, elevaram as tarifas de US$ 200 bilhões de produtos chineses de 10% para 25% e o presidente Trump ameaçou estender as contribuições a outros bens numa tentativa de aumentar ainda mais a pressão sobre Pequim.

E qual o resultado dos tweets para os americanos e chineses – 5 consequências a meu ver:  

• Déficit comercial dos EUA com a China tende diminuir com os produtos chineses mais caros nos EUA.
• Déficit fiscal pode receber uma ajuda dos bilhões arrecadados.
• Crescimento econômico como um todo tende a ser menor lá na frente, mas por ora Trump sai “vitorioso”, com dados fortes da economia e dando um “corner” nos chineses.
• Vem retalhação chinesa pela frente…e provavelmente estímulos para o país atingir sua meta de crescimento.
• Foge ao escopo dessa tônica, mas houveram setores beneficiados e outros prejudicados de um lado e de outro.

Retalhação sim…mas não sem antes uma conversa…tipo “para com isso amor, vamos conversar“:

Mas o fato é que os mercados se acalmam com a China permanecendo na mesa de negociações…veja que o VIX já dá sinais de voltar ao normal … as coisas começam a se acalmar?

O IMPACTO DOS TWEETS SOBRE O MUNDO 

Penso que o principal impacto sobre o mundo é o efeito do menor crescimento esperado com as 2 maiores economias “brigando”. O gráfico abaixo (Fonte: Oxford Economics by Market Watch) mostra o efeito da elevação de tarifas pelos americanos sobre o crescimento econômico. A parte mais clara das barras se refere a possível retaliação chinesa sobre US$ 80 bilhões em produtos importados dos americanos.

Se as contas deles estiverem certas estamos falando de 0,3 p.p. a menos no crescimento do mundo em 2020! Parece pouco mas considerando que as estimativas são de um PIB global de US$ 88 Trilhões, os 0,3p.p. a menos de crescimento representariam mais de US$ 200 bilhões a menos para o mundo!

Não por acaso as commodities foram fortemente atingidas:

Nesse cenário, o mundo emergente sofre!

O IMPACTO DOS TWEETS SOBRE O BRASIL 

Para o Brasil o impacto de commodities mais baixas é sem dúvida horroroso. No entanto, veja no gráfico abaixo que a escalada das tensões tem aumentado as importações de produtos brasileiros pelos chineses.

nosso saldo na balança comercial nos últimos meses…

Para os produtores agrícolas brasileiros, a Trade War gera uma maior demanda para os produtos brasileiros – destaque para importações de carne de porco e soja (gráfico abaixo mostra as importações de soja). Fonte: @M_McDonough

Para economia brasileira o resultado a meu ver não é bom, mas alguns setores importantes da economia e se beneficiarão…então calma pessoal, nem tudo está perdido!

Nem vou gastar tempo citando as vendas no varejo mais fracas que o esperado, a produção industrial horrorosa, os indicadores de confiança que se deterioram…enfim…o gráfico abaixo resume bem…estimativas de crescimento do Brasil para 2019 descendo…[…]

Leia o texto na íntegra no blog BUGG – Análises Econômicas e de Investimentos, de William Castro Alves.

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