Conceitos do mercado: entenda o valor patrimonial por ação e o P/VPA

Quem começa a investir em renda variável frequentemente se depara com novos termos. Conhecer e compreender os conceitos do mercado é fundamental para entender a dinâmica dos investimentos e tomar decisões mais acertadas.

Entre os termos fundamentais que precisam ser compreendidos por quem deseja fazer aportes na bolsa visando o longo prazo estão o valor patrimonial por ação e o P/VPA. Eles são muito utilizados em análises fundamentalistas e estudados por investidores de todos os níveis de experiência.

Está interessado em conhecer mais sobre esses conceitos do mercado financeiro? Continue a leitura e entenda o valor patrimonial por ação e o P/VPA!

O que é valor patrimonial?

Antes de aprofundar nas definições, precisamos entender o conceito de valor patrimonial, que é o valor contábil de uma empresa. O cálculo desse indicador é feito com base no patrimônio líquido (PL) total da companhia.

A variável representa a soma de todos os bens da organização, incluindo terrenos, maquinários, áreas industriais etc. Os passivos não são contabilizados.

Esse conceito é diferente do Valor Patrimonial por Ação (VPA), que indica a relação entre o patrimônio líquido de uma empresa e o número de ações emitidas. Para chegar nesse resultado, é necessário dividir o PL pelo número de ações.

O VPA determina quanto o mercado está disposto a pagar, naquele momento, pelo patrimônio líquido de uma empresa.

O que é P/VPA?

Agora, podemos compreender melhor o conceito de P/VPA, que significa Preço sobre Valor Patrimonial por Ação. Esse indicador é um dos mais utilizados nas análises fundamentalistas por investidores e analistas que desejam comprar ações baratas na bolsa.

O P/VPA equivale ao preço de uma ação dividido pelo valor patrimonial correspondente a ela. A avaliação do índice é feita tecnicamente, baseada em informações contábeis e de mercado. A fórmula para o cálculo é simples: basta dividir o preço por ação pelo valor patrimonial por ação.

É possível encontrar o valor pelo qual os papéis estão sendo negociados no Google, no home broker das instituições financeiras ou em sites de análises fundamentalistas. Inclusive, muitas vezes, esses sites já fornecem o valor do cálculo do P/VPA para o investidor.

Como utilizá-lo?

O Preço sobre Valor Patrimonial por Ação pode ser utilizado para ter uma resposta instantânea e atual sobre o momento de determinada empresa. A situação mais natural é quando o resultado está próximo de 1.

O P/VPA também pode servir como ponto de partida de uma análise. Ele pode ser utilizado por quem procura empresas que estejam baratas no mercado. Ao descobrir quais companhias estão subprecificadas, é possível buscar as melhores oportunidades de investimento.

É importante destacar, no entanto, que o P/VPA não pode ser utilizado isoladamente para tomar uma decisão de investimento.

Como os conceitos são aplicados na prática?

Agora que você sabe o que significa valor patrimonial por ação e P/VPA, vamos entender como esses conceitos se aplicam na prática. Para isso, ilustraremos com o levantamento realizado pela plataforma de análises financeiras Comdinheiro, no dia 17 de agosto de 2020.

As empresas listadas faziam parte do índice Small Cap nesta data e tinham patrimônio líquido positivo. Elas estavam sendo negociadas com valor menor que o seu valor patrimonial por ação, segundo a Comdinheiro. A seguir, você acompanhará esta listagem.

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Afinal, o que é uma small cap?

Small cap é uma abreviação para small capitalization, que significa baixa capitalização. Empresas desse tipo têm um valor de mercado menor do que outras organizações negociadas na bolsa de valores. E entender sobre elas pode ser importante para entender, entre outros fatores, o exemplo que compartilharemos a seguir.

Normalmente, empresas small caps estão em processo acelerado de expansão. Muitas são relativamente novas, podendo ter poucos anos de atuação no mercado e são pouco conhecidas pelos investidores em geral.

Ao longo dos anos, a tendência é que esse tipo de empresa cresça e seu lucro aumente de forma significativa. Se isso ocorrer, os investidores que compraram suas ações antes do desenvolvimento podem ter um bom retorno dos investimentos.

Índice de Small Caps

O Índice de Small Caps é um indicador que visa fornecer para o mercado uma referência de variação. Ele considera empresas desse porte e também fundos que investem nesse tipo de ação.

Na prática, o Índice de Small Caps funciona como uma carteira teórica. Apenas ações de menor capitalização da bolsa compõem esse índice, o que exclui todas as organizações gigantes, como Vale, Petrobras, entre outras.

Em geral, as empresas menores atraem investidores que buscam uma possibilidade de crescimento. Como vimos, as small caps tendem a ser empresas jovens ou que pertencem a setores que não têm alta representação na economia brasileira.

Na bolsa brasileira existe apenas um Índice de Small Caps, chamado Índice Small Caps SMLL. Ele é composto pelas empresas de menor capitalização da bolsa. Não há um número exato de papéis que compõem o índice. A lista completa das empresas presentes no índice SMLL pode ser conferida diretamente no site da B3 — a bolsa de valores brasileira.

Exemplo ilustrativo

Com todos os conceitos em mente, vamos conhecer 15 empresas que faziam parte do Índice de Small Caps e possuíam patrimônio líquido positivo em agosto de 202>. Os dados são do levantamento do dia 17 de agosto de 2020, feito pela Comdinheiro.

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Repare que todos os P/VPA estão abaixo de 1, indicando que as ações estão sendo negociadas abaixo do valor patrimonial da empresa:

Viu como é importante conhecer os conceitos do mercado? Eles ajudam a realizar análises mais completas dos ativos e a fazer investimentos mais conscientes. Por isso, é importante sempre estudar e buscar informações atualizadas sobre o mercado financeiro, além de respeitar o seu perfil e os seus objetivos antes de investir.

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