Ao pesquisar alternativas de investimento, é comum se deparar com cobranças que podem afetar a sua rentabilidade. É o caso da taxa de performance nos fundos. Ela é uma espécie de bonificação paga ao gestor pelos resultados obtidos no veículo.
Apesar de ser uma despesa para os cotistas, a taxa de performance pode servir como uma motivação para que o profissional consiga obter melhores resultados. Assim, é essencial que você entenda do que se trata essa taxa e como ela funciona.
A seguir, veja o que é taxa de performance e confira outros custos ao investir em fundos!
O que é taxa de performance nos fundos de investimento?
Como visto, a taxa de performance é um prêmio pago a um gestor pelo bom desempenho do fundo de investimento. Assim, ela é cobrada quando a rentabilidade do veículo ultrapassa um índice de referência previamente estipulado em seu regulamento.
Em um fundo de renda fixa, por exemplo, o indicador costuma ser o Certificado de Depósito Interbancário (CDI). Ele é uma taxa de juros praticada nas transações financeiras realizadas entre os bancos para manter seus caixas equilibrados ao final do dia.
Já em fundos de ações, o principal benchmark costuma ser o Ibovespa. O índice demonstra o desempenho dos papéis mais negociados na bolsa de valores brasileira. Por isso, ele é normalmente utilizado como referência para avaliar a performance dos investimentos feitos nesses ativos.
No caso dos fundos cambiais, muitas vezes o indicador de referência é o dólar. Por ser a moeda mais utilizada no mundo, é comum que ele seja utilizado como benchmark para os investimentos lastreados em moedas estrangeiras.
Como a taxa de performance é cobrada nos fundos?
Depois de conhecer a taxa de performance, é preciso entender a sua cobrança nos fundos de investimento. Para tanto, você deve entender, além do termo benchmark, o conceito de linha d’água.
O motivo é que o gestor não precisa apenas superar a referência para obter essa taxa. O bônus pela performance só será aplicado se o retorno do fundo superar o prejuízo sofrido em um período anterior, em relação à referência adotada.
Então se o gestor teve rentabilidade menor que o índice de referência antes, a próxima cobrança só será feita quando o resultado seguinte compensar a perda do passado. Portanto, a linha d’água pode determinar se é realizada ou não a cobrança da taxa de performance nos fundos de investimento.
Dessa forma, apenas aqueles profissionais que trouxeram resultados acima do esperado consistentemente serão recompensados pelo seu bom desempenho. Caso isso aconteça, a cobrança é realizada de maneira automática e costuma ser feita a cada seis meses.
Ademais, cabe ressaltar que a taxa de performance é cobrada em fundos de investimento que têm gestão ativa. Ou seja, aqueles em que o gestor tem um papel mais decisivo na composição do portfólio. Na gestão passiva, ela não tem razão de existir, já que o objetivo é apenas seguir um indicador.
Quais outras taxas são cobradas nos fundos?
Além da taxa de performance, os fundos de investimentos possuem outras taxas que podem afetar a sua rentabilidade. Por essa razão, é importante considerá-las antes de expor parte do seu patrimônio à modalidade.
Confira, a seguir, quais as outras taxas cobradas nos fundos!
Taxa de administração
A taxa de administração serve para remunerar a equipe pela prestação de serviços de gestão e administração. Assim, ela é cobrada independentemente do resultado do fundo de investimento, incidindo sobre o valor investido e os rendimentos obtidos.
Taxa de entrada
A taxa de entrada é um percentual cobrado no momento da aplicação de recursos, e ela reflete sobre o capital aplicado. Por esse motivo, a cobrança não costuma ser bem vista pelos investidores — o que fez com que diversas instituições deixassem de cobrá-la.
Taxa de saída
A taxa de saída é uma cobrança realizada no momento do resgate dos valores. O percentual recai sobre o montante retirado, ou seja, o capital investido mais os rendimentos obtidos ao longo do tempo. No entanto, não são todos os fundos que exigem esse pagamento.
Que outros custos incidem sobre os fundos de investimento?
Até aqui, você conheceu as principais taxas cobradas nos fundos. Além delas, há outros custos envolvidos nessa modalidade de investimento que também devem ser considerados pelo investidor.
Confira!
Imposto de Renda
O Imposto de Renda varia conforme a categoria do fundo. Veja alguns dos principais:
- fundo de longo prazo (acima de 365 dias): está submetido à tabela regressiva de IR;
- fundo de curto prazo (até 365 dias): caso o prazo de vencimento seja de até 180 dias, será cobrada uma alíquota de 22,5%. Do contrário, acima de 180 dias, o percentual é reduzido para 20% sobre a rentabilidade;
- fundo de ações: alíquota fixa de 15% sobre o lucro;
- fundos de investimento imobiliário (FIIs): 20% sobre os ganhos com a venda de cotas, sem isenção, a não ser sobre os dividendos.
Imposto sobre Operações Financeiras (IOF)
O Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) é aplicado sobre os resgates realizados em menos de 30 dias após o aporte inicial, incidindo nos rendimentos. Portanto, se você vender suas cotas com mais de 30 dias de aplicação, não será cobrado pelo tributo.
Para entender como o IOF é cobrado, confira a tabela seguir:
Tabela regressiva de IOF nos investimentos
| Dias corridos após a aplicação | % de IOF sobre o rendimento |
| 1 | 96% |
| 2 | 93% |
| 3 | 90% |
| 4 | 86% |
| 5 | 83% |
| 6 | 80% |
| 7 | 76% |
| 8 | 73% |
| 9 | 70% |
| 10 | 66% |
| 11 | 63% |
| 12 | 60% |
| 13 | 56% |
| 14 | 53% |
| 15 | 50% |
| 16 | 46% |
| 17 | 43% |
| 18 | 40% |
| 19 | 36% |
| 20 | 33% |
| 21 | 30% |
| 22 | 26% |
| 23 | 23% |
| 24 | 20% |
| 25 | 16% |
| 26 | 13% |
| 27 | 10% |
| 28 | 6% |
| 29 | 3% |
| 30 | 0% |
Come cotas
O come-cotas é a antecipação semestral do Imposto de Renda em certos fundos. Ele incide sobre a rentabilidade do veículo no período. Os fundos de renda fixa, multimercados e cambiais são exemplos de modalidades impactadas pelo come-cotas.
Como o nome indica, o valor descontado não se dá em dinheiro, mas sim, em cotas. Quando o investidor solicitar o resgate, será calculado o valor total do imposto devido. Em seguida, será descontado o IR já pago nos descontos antecipados.
Agora que você entende o que é a taxa de performance nos fundos, sabe como ela pode impactar o rendimento dos seus investimentos. Portanto, não deixe de considerar essa cobrança e os outros custos na hora de escolher seus ativos.
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